上证B股震荡调整：市场情绪谨慎，外资流向成关键

【上证B股震荡调整：市场情绪谨慎，外资流向成关键】

近期，上证B股市场呈现震荡调整态势，指数在200点至220点区间内反复波动。受全球货币政策分化、人民币汇率波动及外资配置策略变化影响，B股市场交投活跃度较年初明显下降，日均成交金额维持在5亿元以下水平。市场分析人士指出，当前B股投资者正面临三重考验。

从基本面来看，B股上市公司中报业绩呈现明显分化。以上海本地股为代表的传统行业板块表现疲软，陆家B、金桥B等地产股受行业调整拖累，净利润同比下滑超30%；而部分消费电子及高端制造企业如海立B、机电B则通过出口业务拓展实现逆势增长。这种结构性差异导致资金更倾向于个股挖掘，而非板块性机会。

资金面上，北向资金对B股的影响日益凸显。8月以来，通过QFII渠道流入B股的外资规模环比下降18%，部分机构选择将仓位向港股及A股龙头转移。摩根士丹利最新研报显示，国际投资者对B股流动性的担忧仍未消除，特别是在美元指数走强背景下，汇率对冲成本上升进一步压缩了套利空间。

政策层面，B股改革预期持续存在但进展缓慢。尽管监管层多次提及\"研究优化B股市场安排\"，但具体方案尚未落地。中信证券分析师认为，未来若推出B转H等创新机制，或能激活市场活力，但目前投资者仍需耐心等待。

技术形态上，上证B指周线级别MACD指标出现底背离信号，但量能不足制约反弹高度。短期建议关注210点关键支撑位，若有效跌破可能触发技术性抛盘。操作策略上，建议投资者控制仓位在五成以下，重点关注具备高分红属性的公用事业板块及出口受益标的。（完）

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